成熟離我們有多遠

　　有一種理論認為，證券市場在走向成熟時會使市場參與者的贏利趨向平均化，但是我們知道幾乎國內(nèi)外所有證券市場的價格都存在一定程度的扭曲。如果用更通俗的語言來表述，就是市場永遠不會走到真正成熟的那一天，股票價格的定位根本不能用所謂理性的計算來獲得。所以，我們將無法界定績優(yōu)股與垃圾股在價格和投資價值上的差異，也幾乎不能清除那些為了獲得超額利潤而大肆造假的上市公司。就算是已經(jīng)發(fā)展了一百多年的美國證券市場，不也冒出了諸如“安龍”、“世界電信”之類的丑聞。

　　但是在美國，對造假行為的打擊是不遺余力的，我們幾乎可以用殘酷這個詞來形容。通常情況下，這些造假公司的首腦和相關(guān)人員都會傾家蕩產(chǎn)并過上長期的鐵窗生活，而且不會有東山再起的機會。或許這就是真正意義的成熟市場，承認價格的扭曲，承認所有的投資者都是為了利益而來，也承認有可能存在虛構(gòu)利潤偽造報表的上市公司，但與此同時法律以極度嚴厲的懲罰制度威懾著違法者。從這個角度講，假如我們都理解了“對造假者的仁慈就是對投資者的犯罪”的含義，也許我們的市場就離成熟不遠了。

　　中國經(jīng)濟發(fā)展到目前這個階段，向消費型經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型是必由之路，啟動社會需求對經(jīng)濟拉動的杠桿作用將會是下一個經(jīng)濟周期的主要動力。在過去的10年里，制造類上市公司的輝煌是伴隨著中國成為“世界工廠”的步伐成長起來的。在未來的10年甚至更遠的時間里，隨著國民生活質(zhì)量和水準的提高以及對消費需求的進一步上升，我們有理由相信一些正在不斷壯大的消費類品牌將會步人上升軌道。

　　7.第三段中用“杠桿”的比喻要說明的是( )

　　A.較少的社會需求能極大地促進市場經(jīng)濟的繁榮發(fā)展。

　　B.市場經(jīng)濟的發(fā)展對社會的需求起著指導制約的作用。

　　C.社會的需求對市場經(jīng)濟的發(fā)展其有拉動調(diào)控的作用。

　　D.中國的消費型經(jīng)濟必將提高國民生活的質(zhì)量和水準。

　　8.在作者看來，以下不能作為“證券市場不會走到真正成熟”( )

　　A.股票價格的定位根本不能用所謂理性的計算來獲得。

　　B.很多國家都在對市場造假行為進行不遺余力的打擊。

　　C.已經(jīng)發(fā)展了一百多年的美國證券市場也冒出了丑聞。

　　D.虛構(gòu)利潤、偽造報表可以使上市公司獲得超額利潤。

　　9.以下對文意理解正確的一項是( )

　　A.參與者獲得的利潤趨向平均化則標志證券市場走向成熟，的認識。

　　B.績優(yōu)股與垃圾股在價格和投資價值上的差異，決定了證券市場的價格存在扭曲。

　　C.現(xiàn)階段中國經(jīng)濟實現(xiàn)了向消費經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型，會推動中國證券市場走向成熟。

　　D.在上一個經(jīng)濟周期的10年里。那些盡顯輝煌的中國上市公司以制造類為主。

　　10.以下對文章內(nèi)容推斷不正確的一項是( )

　　A.造假行為人人喊打，但如果不予以徹底的打擊，在一定條件下，它還會死灰復燃。

　　B.終止來料加工型經(jīng)濟，刺激消費，擴大內(nèi)需，是中國下一個經(jīng)濟周期的主要任務。

　　C.“使參與者的贏利趨向平均化”是理想化的理論，很難指導中國證券市場走向成熟。

　　D.中國的證券市場，如果能承認價格的扭曲，嚴厲打擊造假現(xiàn)象，那就離成熟不遠了。

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